pl 
Deweloperzy Wrocławska spółka kusi perspektywą podwojenia udziału w macierzystym rynku, planami wejścia do Krakowa i Warszawy oraz dywidendami.
IPO obejmuje do 5 mln nowych akcji, z czego 15 proc. (750 tys.) zarezerwowano wstępnie dla inwestorów indywidualnych. Teraz kapitał dzieli się na 15 mln walorów.
W piątek zostanie opublikowana cena maksymalna. Ambicją Lokum jest pozyskanie 97,1 mln zł, co implikuje wycenę akcji na poziomie 19,42 zł.
Do Krakowa i Warszawy
Spółka działa na rynku wrocławskim, oferuje mieszkania o podwyższonym standardzie. Swój udział w tamtej szym pierwotnym rynku nieruchomości szacuje na 5 proc. W segmencie mieszkań o podwyższonym standardzie Lokum jest lide- rem z udziałem sięgającym 14 proc. W ciągu pięciu lat ten udział ma się zwiększyć do 25 proc. Spółka nie zamierza chodzić w segment mieszkań popularnych, by zachować marżę brutto ze sprzedaży rzędu ponad 20 proc.
Firma opublikowała prognozy wyników na ten i przyszły rok. W 2014 r. przychody wyniosły 126,7 mln zł, a zysk netto 26 mln zł. W tym roku obroty mają wynieść 128,1 mln zł, a czysty zarobek 36,9 mln zł, zaś w 2016 r. ma to być odpowiednio 172,1 mln i 42,4 mln zł.
W ubiegłym roku firma przekazała klientom (co pozwoliło na uwzględnienie w wynikach) 393 mieszkania, po trzech kwartałach br. było to 161 lokali.
W 2014 r. Lokum sprzedało 355 mieszkań – tyle samo wynosi sprzedaż po trzech kwartałach br.
Firma realizuje teraz inwestycje obejmujące 517 mieszkań, a w przygotowaniu są projekty obejmujące 1262 lokale.
Pieniądze z IPO mają posłużyć jako wkład własny w przypadku nowych projektów oraz do sfinansowania zakupu ziemi na rynku macierzystym i w Krakowie. Transakcję w stolicy Małopolski spółka chciałaby przeprowadzić w tym lub na początku przyszłego roku. Kolejnym krokiem ekspansji będzie pojawienie się wWarszawie.
Pierwsza dywidenda
Poza zapowiedzią wzrostu udziału w rosnącym rynku wrocławskim, planami wejścia do Krakowa i Warszawy oraz zachowania rentowności Lokum kusi inwestorów dywidendą. Zarząd ma rekomendować przeznaczenie na ten cel do 30 proc. skonsolidowanego zarobku. Firma chce w przyszłym roku wypłacić pierwszą dywidendę. Przy prognozowanym wyniku i pełnym sukcesie IPO byłoby to 55 gr na walor.
Cena maksymalna zostanie ogłoszona w piątek 9 paździer- nika. Inwestorzy indywidualni będą mogli się zapisywać po cenie maksymalnej na akcje od 12 do 19 października. Budowa księgi popytu odbędzie się 19 i 20 października. Tego drugiego dnia zostanie ustalona cena emisyjna i wielkości transz. Przydział akcji planowany jest na 27 października, a debiut do dwóch tygodni później.
Ze sprzedażą rzędu 400 mieszkań Lokum plasuje się w gronie średnich deweloperów mieszkaniowych na GPW. Przyjmując cenę emisyjną na poziomie implikowanym apetytem inwestycyjnym i zysk netto z czterech kwartałów na koniec czerwca oraz uwzględniając papiery nowej emisji, wskaźnik C/Z dla Lokum można szacować na 154. Bieżąca wartość wskaźnika dla deweloperów mieszkaniowych rozciąga się między 8,3 (Atal) a 55,7 (J.W. Construction).
Na GPW ciągną też inni wrocławscy deweloperzy: Archicom oraz I2 Development.
